Lager Indeks Futures Alternativer

Indeks Futures Hva er Index Futures Index futures er futures kontrakter på en aksje eller finansiell indeks. For hver indeks kan det være et annet flertall for å bestemme prisen på futureskontrakten. For eksempel er SP 500-indeksen en av de mest omsatte indeksterminskontrakter i USAs aksjeporteføljeforvaltere som ønsker å sikre risiko over en viss tidsperiode, bruker ofte SP 500 futures. BREAKING DOWN Index Futures Ved å forkorte disse kontraktene, kan porteføljeforvaltere beskytte seg mot nedre prisrisiko for det bredere markedet. Men hvis denne sikringsstrategien blir brukt perfekt, vil lederporteføljen ikke delta i noen gevinst på indeksen i stedet, porteføljen vil låse i gevinster som tilsvarer risikofri rente. Alternativt kan porteføljeforvaltere bruke indeks futures for å øke eksponeringen mot bevegelser i en bestemt indeks, hovedsakelig utnytte sine porteføljer. Den underliggende varen som er knyttet til en indeksfremtid er en bestemt børsindeks, som ikke kan handles direkte. Dette fører til at futures blir den viktigste måten aksjeindekser kan handles, fungere og handle på samme måte som andre investeringer på futures markedet. Siden en indeks består av aksjer fra flere selskaper, kan oppgjør ikke håndteres gjennom overgangen av eierskap til et bestemt lagerbevis. I stedet er de fleste indeks futures avregnet i valutaen knyttet til investeringen. Populære indeks-futures Innen for USA er noen av de mest populære indeksfutures mini Dow Jones (YM) og mini Nasdaq (NQ) på Chicago Board of Trade, og mini Russell 2000 (ER2) og mini SP 500 ES) på Chicago Mercantile Exchange. Indeks futures er også tilgjengelige i utenlandske markeder. Dette inkluderer DAX og SMI indeks futures i Europa, og Hang Seng Index fremtid i Asia. Indeks Futures Kontrakter En indeks futures kontrakt sier at innehaveren er enig om å kjøpe en indeks til en bestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Hvis indeksprisen er høyere enn avtalt pris i kontrakten, har indehaveren hatt en fortjeneste, og selgeren har et tap. Hvis motsatt er sant, har innehaveren et tap, og selgeren gir fortjeneste. Futures kontrakter er juridisk bindende dokumenter som spesifiserer den detaljerte avtalen mellom kjøper og selger. Det adskiller seg fra en mulighet ved at en futureskontrakt betraktes som en forpliktelse, mens et alternativ betraktes som en rett som kan eller ikke kan utøves. Opptredener på fremtidene: En verden med potensiell fortjeneste Hvis du har studert et andre språk, vet du hvordan vanskelig det kan være. Men når du lærer, si, spansk som andre språk - å lære italiensk som en tredjedel ville være mye lettere siden begge har vanlige latinske røtter. For å få anlegg med italiensk som et tredje språk, trenger du bare å forstå små endringer i ordform og syntaks. Vel, det samme kan sies for læringsalternativer. (For å lære det grunnleggende, les vår grunnleggende veiledning for valg.) For de fleste er læring om aksjeopsjoner som å lære å snakke et nytt språk, som krever bryting med helt ukjente vilkår. Men hvis du allerede har erfaring med aksjeopsjoner, blir det lett å forstå språket av opsjoner på futures. Faktisk, grunnleggende begreper som delta. tidsverdi og strykepris gjelder på samme måte som futures alternativer for aksjeopsjoner, bortsett fra små variasjoner i produktspesifikasjoner, i hovedsak den eneste hindringen for å komme forbi. I denne artikkelen gir vi en introduksjon til verden av SampP 500 futures alternativer som vil vise deg hvor lett det er å gjøre overgangen til opsjoner på futures (også kjent som råvare eller futures alternativer), der en verden med potensielt overskudd venter . Stock Indeks Alternativer på Futures Det første som sannsynligvis kaster en kurvekule på deg når du først nærmer deg alternativer på futures, er at du kanskje ikke er kjent med en futureskontrakt. det underliggende instrumentet på hvilke opsjoner på futures trading. Husk at for aksjeopsjoner er underliggende aksjeemisjonen (for eksempel IBM call options trading på IBM lager). Siden de fleste investorer forstår hvordan man tolker aksjekursene, er det enkelt å finne ut det underliggende. Når man lærer futures-alternativer, må handelsmenn som er nye på et bestemt marked (obligasjoner, gull, soyabønner, kaffe eller SampPs) på den annen side bli kjent med opsjonsspesifikasjonene, men også med produktspesifikasjonene for den underliggende futureskontrakten. Disse er imidlertid ubetydelige hindringer i dagens elektroniske miljø, som gir så mye informasjon bare et klikk unna. Denne artikkelen vil forhåpentligvis interessere deg for å utforske disse spennende markedene og nye handelsmuligheter. (For mer bakgrunnskunnskap, les Forstå Optie Prissetting.) SampP Alternativer på Futures For å illustrere hvordan opsjoner på futures fungerer, vil jeg forklare de grunnleggende egenskapene til SampP 500 opsjoner på futures, som er de mest populære i verden av futures alternativer. Selv om disse er kontantbaserte futures alternativer (dvs. de oppgjør automatisk i kontanter ved utløp), er logikken til SampP futures alternativer, som alle futures alternativer, det samme som for aksjeopsjoner. Alternativer for SampP 500 futures tilbyr imidlertid unike fordeler, for eksempel, de kan tillate deg å handle med overlegne margineregler (kjent som SPAN-margin), som muliggjør mer effektiv bruk av din handelskapital. Kanskje den enkleste måten å begynne å føle på alternativer på futures er å bare se på et sitatbord av prisene på SampP 500 futures og prisene på de tilsvarende alternativene på futures. I hovedsak er prinsippet om prising av SampP-futures det samme som for prisoppførselen til noen aksjer. Du vil kjøpe lavt og selge høyt. Med andre ord, hvis SampP-futurene stiger, stiger kontraktens verdi og omvendt dersom prisen på SampP-futures faller. Viktige forskjeller og egenskaper Det er imidlertid en viktig forskjell mellom futures og aksjeopsjoner. En 1 endring i et aksjeopsjon er lik 1 (per aksje), som er ensartet for alle aksjer. Med SampP futures er en 1 prisendring verdt 250 (per kontrakt), og dette er ikke ensartet for alle futures og futures opsjonsmarkeder. Mens det er andre problemer å bli kjent med - for eksempel virkelig verdi av SampP-futures og premien på futures-kontrakten - er disse relaterte konseptene ubetydelige i praksis og for det du trenger å forstå for de fleste alternativstrategier. Bortsett fra skillet mellom prisspesifikasjon, er det noen andre viktige egenskaper ved SampP-alternativer som er viktige. Siden disse opsjonene handler på de underliggende futures, er nivået på SampP-futures, ikke SampP 500-aksjeindeksen, nøkkelfaktoren som påvirker prisene på opsjoner på SampP futures. Volatilitet og tidsverdi forfall spiller også sin rolle, akkurat som de påvirker et aksjeopsjon. La oss se nærmere på SampP-futures og opsjonspriser, særlig på hvordan endringer i prisen på futures påvirker endringer i prisen på opsjonen. Først kan vi se på SampP futures produktspesifikasjoner, som presenteres i figur 1. Figur 2 - Avregningspriser for 12. juni 2002 Jun SampP-futurekontrakten i figur 2, for eksempel, avgjort på 1020.20 på denne dagen. Poengendringen på 6,00 tilsvarer en gevinst på 1500 per enkelt kontrakt (6 x 250 1500). Det er verdt å merke seg at SampP-futures og SampP 500-aksjeindeksen vil handle nesten identisk, men SampP-futures vil handle med en liten premium-tilknytning. Forstå alternativer for SampP Futures Nå kan vi slå til noen av de tilsvarende alternativene. Som for nesten alle opsjoner på futures, er det en ensartet prissetting mellom futures og alternativer. Dvs. verdien av en 1 premieendring er den samme som en 1 endring i terminsprisen. Dette gjør det enkelt. I tilfelle av SampP 500 futures alternativer og deres underliggende futures er en 1 endring verdt 250. For å gi noen reelle eksempler på dette prinsippet, har jeg valgt i figur 3 25-punkts intervallprisene på noen out-of-the - penger setter og ringer handel på Jun SampP futures. På samme måte som vi forventer for lagrings - og anropsalternativer, er deltaet i eksemplene nedenfor positivt for samtaler og negative for setter. Derfor, siden Jun SampP-futurene økte med seks poeng (ved 250 per poeng eller dollar) falt putene i verdi og samtalen steg i verdi. Streikene lengst fra pengene (925 put og 1100 call) vil ha de lavere deltaverdiene, og de nærmeste pengene (1000 put og 1025 call) har høyere deltaverdier. Både tegnet og størrelsen på endringen i dollarverdien for hvert alternativ gjør dette klart. Jo høyere deltaverdi desto større vil alternativprisendringen bli påvirket av en endring av de underliggende SampP-futurene. Figur 3 - SampP-opsjonspriser ved avregning 12. juni 2002 For eksempel vet vi at Jun SampP-futurene steg seks poeng til å avgjøre 1020.20. Denne oppgjørsprisen er bare sjenert av Jun-samtalekursen på 1025, som økte i verdi med 425. Dette alternativet nær-pengene har et høyere delta (delta 0.40) enn alternativer lenger fra pengene, for eksempel anropsalternativet med en pris på 1100 (delta 0,02), som økte i verdi med bare 12,50. Deltaverdier måler effekten ytterligere endringer i de underliggende SampP-futurene vil ha på disse opsjonsprisene. Hvis for eksempel de underliggende Jun SampP-futurene skulle stige 10 poeng (forutsatt at det ikke er noen endring i tidsverdien forfall og volatilitet), vil SampP-anropet i figur 3 med en strykpris på 1025 øke med fire poeng, eller få 1000. Den samme, men reverserte logikken gjelder for SampP-puteringsalternativene i figur 3. Her ser vi prisene på put-opsjoner med en økning i Jun SampP-futures. Det nærmeste penger-alternativet har en pris på 1000, og prisen falt med 600. I mellomtiden setter de bedre pengene fra alternativene, for eksempel alternativet med en pris på 925 og delta på -0,04, Tapt mindre, en verdi på 225. Konklusjon Mens det er mange måter å handle ved hjelp av disse alternativene, foretrekker mange handelsmenn å være en netto selger av alternativer. Enten du foretrekker å kjøpe eller skrive (selge) aksjeopsjoner ved hjelp av enten enkle spreads eller mer komplekse strategier, kan du, med det grunnleggende som presenteres her, enkelt tilpasse mange av dine favorittstrategier til SampP-alternativer på futures. (For mer, les Slik fortjener du fra tidsverdien forfall.) Som for andre alternativer på futuresmarkeder, må du bli kjent med produktspesifikasjonene, for eksempel handelsenheter og tikkestørrelser, før du handler. Når det er sagt, er jeg sikker på at du vil finne at det blir flytende i et annet valg språk er ikke så vanskelig som du kanskje hadde tenkt. Hva er Index Futures og Index Option Contracts Futures kontrakt basert på en indeks dvs. den underliggende aktiva er indeksen, er kjent som indeks futures kontrakter. For eksempel, futures kontrakt på NIFTY Index og BSE-30 Index. Disse kontraktene utleder sin verdi fra verdien av den underliggende indeksen. På samme måte er opsjonskontrakter, som er basert på noen indekser, kjent som indeksoptimaliseringskontrakt. I motsetning til Index Futures har kjøperen av indeksoptiekontrakter bare rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe selge den underliggende indeksen ved utløpet. Indeksalternativ Kontrakter er vanligvis europeiske stilalternativer, dvs. de kan utøves kun tildelt på utløpsdatoen. En indeks kommer igjen sin verdi fra prisene på verdipapirer som utgjør indeksen og er opprettet for å representere sentimentene til markedet som helhet eller av en bestemt sektor av økonomien. Indekser som representerer hele markedet er brede baserte indekser og de som representerer en bestemt sektor er sektorindekser. I begynnelsen var futures og opsjoner bare tillatt på SampP Nifty og BSE Sensex. Deretter ble sektorindekser også tillatt for derivathandel med forbehold om å oppfylle kvalifikasjonskriteriene. Derivater kan være tillatt på en indeks dersom 80 av indeksbestanddelene er individuelt berettiget til derivathandel. Ingen enkelt ikke-støtteberettigbar aksje i indeksen skal imidlertid ha en vekt på mer enn 5 i indeksen. Indeksen er nødvendig for å oppfylle kvalifikasjonskriteriene selv etter at derivathandel på indeksen har begynt. Hvis indeksen ikke oppfyller kriteriene i 3 påfølgende måneder, vil derivatkontrakter på slike indekser bli avsluttet. Av sin natur kan indeksen ikke leveres på forfall av indeks futures eller indeks opsjonskontrakter, derfor er disse kontraktene i hovedsak kontant avregnet ved utløp.